ในปี 2025 ตลาดโลกได้รับอิทธิพลจากการผสมผสานระหว่างความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี นโยบายการค้าที่เปลี่ยนแปลง แนวโน้มเงินเฟ้อ และการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ รัฐบาล ธุรกิจ และนักลงทุนต้องรับมือกับภูมิทัศน์ที่ซับซ้อนซึ่งการเติบโตทางเศรษฐกิจถูกขับเคลื่อนโดยนวัตกรรม ความยั่งยืน และการเปลี่ยนแปลงนโยบาย

ประเทศเศรษฐกิจก้าวหน้า เช่น สหรัฐฯ สหภาพยุโรป และญี่ปุ่น คาดว่าจะมีการเติบโตในระดับปานกลาง ในขณะที่ตลาดเกิดใหม่ โดยเฉพาะในเอเชียและแอฟริกา ยังคงขยายตัวในอัตราที่เร็วกว่า ประเทศที่ลงทุนในการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน และพลังงานที่ยั่งยืนมีแนวโน้มที่จะประสบกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้น

ผลกระทบของเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายการค้าระหว่างประเทศยังคงส่งผลต่อเสถียรภาพทางเศรษฐกิจโลก นานาประเทศกำลังปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานเพื่อลดการพึ่งพาภูมิภาคเฉพาะ นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของการย้ายฐานการผลิตมายังประเทศใกล้เคียง (nearshoring) และการกระจายฐานการผลิต

ปัญญาประดิษฐ์และการเรียนรู้ของเครื่องกำลังเปลี่ยนการดำเนินธุรกิจโดยการทำให้งานเป็นอัตโนมัติ เพิ่มประสิทธิภาพห่วงโซ่อุปทาน และปรับปรุงกระบวนการตัดสินใจ บริษัทที่ลงทุนในโซลูชันที่ขับเคลื่อนด้วย AI จะได้รับความได้เปรียบในการแข่งขัน ซึ่งส่งผลต่อประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจโดยรวม

เงินเฟ้อยังคงเป็นข้อกังวลหลักสำหรับเศรษฐกิจทั่วโลก ธนาคารกลางกำลังใช้นโยบายการเงินเพื่อจัดการเงินเฟ้อในขณะที่สร้างความมั่นใจในเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนการกู้ยืมสำหรับธุรกิจและบุคคล ซึ่งส่งผลต่อการตัดสินใจลงทุนและพฤติกรรมการใช้จ่าย

แนวโน้มเศรษฐกิจระดับภูมิภาคเผยให้เห็นความแตกต่างที่สำคัญ โดยสหรัฐอเมริกาคาดว่าจะเติบโตที่ 2.0% ในปี 2026 เทียบกับ 1.9% ในปี 2025 โดยได้รับการสนับสนุนจากการผ่อนคลายนโยบายการเงินและการคลัง สหภาพยุโรปเผชิญกับสภาวะที่ท้าทายมากขึ้นด้วยการคาดการณ์การเติบโตที่ 1.3% ในปี 2026 ลดลงจาก 1.5% ในปี 2025 เนื่องจากภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ทำให้การส่งออกชะลอตัว เอเชียตะวันออกยังคงรักษาแรงส่งที่แข็งแกร่งด้วยการเติบโตที่คาดการณ์ไว้ 4.4% สำหรับปี 2026 แม้ว่าสิ่งนี้จะแสดงถึงการชะลอตัวจาก 4.9% ในปี 2025 เนื่องจากแรงส่งจากการส่งออกที่เร่งตัวในช่วงแรกเริ่มจางหายไป

พลวัตการค้าระหว่างประเทศเผชิญกับอุปสรรคอย่างต่อเนื่องแม้ว่าจะพิสูจน์แล้วว่ามีความยืดหยุ่นในปี 2025 ด้วยการขยายตัว 3.8% ที่ขับเคลื่อนโดยการเร่งส่งสินค้าในช่วงแรกและการเติบโตที่แข็งแกร่งของการค้าบริการ แรงส่งคาดว่าจะชะลอตัวลงอย่างมาก โดยการเติบโตของการค้าคาดว่าจะชะลอตัวลงเหลือ 2.2% ในปี 2026 เนื่องจากความไม่แน่นอนของนโยบายที่เพิ่มสูงขึ้นและภาษีศุลกากรที่เพิ่มขึ้นจำกัดการพาณิชย์ข้ามพรมแดน การเติบโตของการลงทุนยังคงซบเซาในภูมิภาคส่วนใหญ่ โดยได้รับแรงกดดันจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และสภาวะทางการคลังที่ตึงตัว แม้ว่าความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วของปัญญาประดิษฐ์จะช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายทุนที่แข็งแกร่งในตลาดขนาดใหญ่บางแห่ง

ตลาดแรงงานบอกเล่าเรื่องราวที่หลากหลายในปี 2025 โดยอัตราการว่างงานยังคงต่ำในหลายประเทศเศรษฐกิจก้าวหน้า แม้ว่าการเติบโตของผลิตภาพจะยังคงอยู่ในระดับปานกลาง การแข่งขันเพื่อแรงงานมีฝีมือยังคงดำเนินต่อไป โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและอุตสาหกรรมสีเขียว ขณะที่บางภูมิภาคเผชิญกับการขาดแคลนในภาคการแพทย์ การก่อสร้าง และโลจิสติกส์ ในเวลาเดียวกัน การแพร่กระจายของระบบอัตโนมัติกำลังกระตุ้นให้รัฐบาลลงทุนในการฝึกอบรมใหม่และการเรียนรู้ตลอดชีวิต โดยตระหนักว่าผู้ปฏิบัติงานจะต้องปรับตัวอย่างต่อเนื่องเมื่อลักษณะงานมีการพัฒนา

เศรษฐกิจเกิดใหม่และกำลังพัฒนาต้องเผชิญกับความสมดุลที่ละเอียดอ่อนของตนเอง หลายประเทศเข้าสู่ปี 2025 ด้วยฐานะทางการคลังที่ดีขึ้น แต่ยังคงเสี่ยงต่อความผันผวนของสภาวะการเงินโลก ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และความเคลื่อนไหวของสกุลเงิน การเข้าถึงทุนระหว่างประเทศที่เข้มงวดขึ้น รวมกับต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น บังคับให้บางรัฐบาลให้ความสำคัญกับการชำระหนี้มากกว่าการลงทุนสาธารณะ อย่างไรก็ตาม ความยืดหยุ่นในบางพื้นที่ยังคงอยู่ โดยหลายเศรษฐกิจได้รับประโยชน์จากอุปสงค์ในประเทศที่แข็งแกร่ง บริการดิจิทัล และความสัมพันธ์ทางการค้าในภูมิภาคที่ใกล้ชิดขึ้น ซึ่งช่วยรองรับแรงกระแทกจากภายนอก

เศรษฐกิจดิจิทัลยังคงปรับเปลี่ยนผลิตภาพในทุกภาคส่วน แม้ผลประโยชน์จะไม่เท่าเทียมกัน บริษัทที่ผสานรวมข้อมูล คลาวด์คอมพิวติ้ง และการวิเคราะห์ได้อย่างประสบความสำเร็จรายงานผลกำไรที่ชัดเจนกว่า ขณะที่บริษัทอื่นล้าหลังเนื่องจากช่องว่างในโครงสร้างพื้นฐาน ทักษะ หรือการเงิน รัฐบาลกำลังตอบสนองด้วยการลงทุนในบรอดแบนด์ ทักษะดิจิทัล และกรอบข้อมูลเปิด ด้วยหวังที่จะลดความเหลื่อมล้ำและกระจายประโยชน์ของนวัตกรรมในวงกว้างขึ้น จังหวะของการแพร่กระจายดิจิทัลนี้จะเป็นศูนย์กลางว่าศรษฐกิจโลกจะสามารถยกระดับศักยภาพการเติบโตในระยะยาวได้หรือไม่

การลงทุนในการเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียวได้กลายเป็นหนึ่งในจุดสว่างไม่กี่แห่งในภาพรวมการใช้จ่ายทุน ความต้องการของภาครัฐที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนที่ลดลงของพลังงานหมุนเวียนกำลังดึงดูดทุนเอกชนเข้าสู่พลังงานแสงอาทิตย์ ลม การจัดเก็บ และการปรับปรุงโครงข่ายไฟฟ้า ขณะที่การกำหนดราคาคาร์บอนและกฎการเปิดเผยข้อมูลผลักดันให้บริษัทมากขึ้นวางแผนรอบการปล่อยมลพิษ ขนาดของเงินทุนที่จำเป็นยังคงมหาศาล และการช่องทางทรัพยากรจากเศรษฐกิจขั้นสูงไปยังเศรษฐกิจเกิดใหม่ยังคงเป็นงานที่อยู่ระหว่างดำเนินการ หากทำได้ดี การเปลี่ยนแปลงนี้อาจสนับสนุนการเติบโตที่ยั่งยืนและอุตสาหกรรมใหม่ หากทำไม่สม่ำเสมอ ก็เสี่ยงที่จะขยายช่องว่างที่มีอยู่

ความเชื่อมั่นผู้บริโภคและเสถียรภาพทางการเงินจะเป็นตัวตัดสินท้ายที่สุดว่าการขยายตัวจะยืดหยุ่นเพียงใด ครัวเรือนยังคงระมัดระวังท่ามกลางต้นทุนการครองชีพที่สูงขึ้น และการเข้มงวดของเงื่อนไขสินเชื่อเพิ่มเติมใดๆ อาจทำให้การใช้จ่ายและการลงทุนลดลง ในเชิงระบบ ธนาคารดูเหมือนมีเงินทุนแข็งแกร่งกว่าในรอบที่แล้ว ขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลเฝ้าดูความเครียดในอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์และสินเชื่อที่มีผลตอบแทนสูงอย่างใกล้ชิด ปฏิสัมพันธ์ระหว่างความรู้สึกผู้บริโภค ความพร้อมของสินเชื่อ และความน่าเชื่อถือของนโยบายจะกำหนดเส้นทางของการเติบโตสำหรับช่วงที่เหลือของวัฏจักร

ความท้าทายด้านนโยบายทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อรัฐบาลสร้างสมดุลระหว่างลำดับความสำคัญที่ขัดแย้งกันของการควบคุมเงินเฟ้อ ความยั่งยืนทางการคลัง และการกระตุ้นการเติบโต IMF คาดการณ์ว่าเงินเฟ้อพาดหัวทั่วโลกจะลดลงจาก 4.1% ในปี 2025 เหลือ 3.8% ในปี 2026 และเหลือ 3.4% ในปี 2027 โดยเงินเฟ้อจะกลับเข้าสู่เป้าหมายอย่างค่อยเป็นค่อยไปในสหรัฐอเมริกามากกว่าประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่อื่นๆ การขาดดุลงบประมาณและระดับหนี้สาธารณะที่สูงสร้างแรงกดดันต่ออัตราดอกเบี้ยระยะยาวและสภาวะทางการเงินในวงกว้าง ในขณะที่การปฏิรูปโครงสร้างเผชิญกับความล่าช้าในการดำเนินการ แม้ว่าจะมีความจำเป็นเร่งด่วนในการแก้ไขภาวะเศรษฐกิจชะงักงันของผลิตภาพและอุปสรรคทางประชากรในประเทศเศรษฐกิจก้าวหน้า

เพิ่มเติม...